第二章 本杰明·格雷厄姆：华尔街教父（9）（2/2）
一家证券公司的老板沃纳，因为经营不善关闭了公司，成为格雷厄姆的新同事。这位头发花白的证券分析师经常告诫格雷厄姆：“年轻人，不要太相信数据，实践出真知！我建议你最好拄根合适的手杖在华尔街上走走，听听人们都在说什么，这样你分析出来的结果就会有用得多！”
沃纳先生的话对吗？起初格雷厄姆不以为然。然而，他慢慢发现，沃纳先生总是能准确无误地报出每种股票的最新价格，对股票交易所的任何风吹草动都了如指掌。格雷厄姆于是决定照着他的方法做。但仅仅维持了很短的一段时间，格雷厄姆就发现，这种方式其实并不可靠，而且自己的分析和判断还容易受到这些小道消息的影响，于是果断放弃了这种方式。
1915年的一天，沃纳向格雷厄姆推荐了密苏里—堪萨斯—德克萨斯铁路公司俗称为“小猫”的股票。当时这支股票股价仅12美元，但这家公司正在出现盈利提高的迹象，沃纳建议两人合伙购买100股，并且愿意承担全部费用。格雷厄姆没有理由拒绝这样的好意，欣然接受。
但是这件事被痛恨投机的老板知道了。一天，阿尔弗雷额·纽伯格把格雷厄姆叫道自己的办公室，提醒他不要投机，“如果你打算这么做，至少应该聪明点，不要选像密苏里—堪萨斯—德克萨斯铁路公司这样衰落的铁路公司的股票。”从老板办公室出来，格雷厄姆决定彻底了解此事，随即出售了所持的50股“小猫”股票，只赚了一些零头，让他感到差强人意。
令人大跌眼镜的是，不久阿尔弗雷额·纽伯格听从格雷厄姆的建议，购买了密苏里—堪萨斯—德克萨斯铁路公司的股票，并大赚一笔。原来，密苏里—堪萨斯—德克萨斯铁路公司准备进行重组，按照重组计划，普通股股东只享有购买重组后的新公司股票的权利，新股票只卖50美分，与此同时，老股以同样便宜的价格出售。格雷厄姆分析认为，新股还有很大的上涨空间，如果新股票上涨1美元，老股票会上涨同等数额。在他的建议下，对这家铁路公司不屑一顾的阿尔弗雷额·纽伯格最终以公司名义购买了5000股老股，一年后获得六倍的投资回报。
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