销售收入12001200
减：固定成本200200
减：变动成本720（1200×60%）720（1200×60%）
息税前利润280280
减：财务费用88（40+300×16%）40
税前利润（利润总额）192240
减：所得税（20%）38448
净利润1536192
每股收益02560274
结合表9-2，从分析可知，采用乙方案的每股收益更高，且通过财务股权融资，企业的财务风险更小。与前例相比，本案例因采用溢价增资扩股，股本增加的比例低于资产增加的比例。试想想，如果该公司按面值每股1元共发行300万股，乙方案的每股收益又是多少？
如果按面值发行300万股，每股收益降为0213元（192÷900），远远低于甲方案。这时采用甲方案融资就更佳了。
当然，有时候企业还可以将几种融资方式结合起来，以达到降低企业财务风险、优化企业资本结构、提高股东报酬率的目的。因此，对于总经理而言，必须了解各种融资方式的利弊及各种融资方式的资本成本。只有清楚了资本成本，才能做出正确的决策和判断！
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