首富真相

    黄光裕横刀夺爱大中，家电业进入“美苏争霸”时代（1）

    在收购永乐后，大中成了各方眼中的焦点。

    对于黄光裕而言，大中似乎更像一块“鸡胁”--大中与国美的强势市场重叠性很高、互补性不强，因此黄光裕不希望为收购大中付出过高的价格；但一旦大中由苏宁购得，便如对手插在自己胸口的一把尖刀，成为其心腹大患。所以，黄光裕有次在和网民的一次聊天中，表达了自己的这种矛盾：“并不是别人想卖我就一定要买。我们收购一家企业，会从全方位评估，如果确实是有好处，比如能达到资源的互补，我们才会考虑收购。”

    笔者于2006年9月发表于《东方企业家》杂志一篇题为《后家电连锁零售业何去何从？》的文章中，提到一个观点：为了对付苏宁，黄光裕会不惜使用“焦土政策”。另外，毕竟永乐和大中已经有了一纸协议，国美再收购可以轻车熟路、省去很多麻烦。但大中被收购后的待遇，则不可与永乐同日而语了，可能会关闭大量重复的店面。事态的发展果然如预测中的进行。

    一切都显得那么富有戏剧性。2007年12月12日晚，苏宁电器突然发布了终止收购大中的公告；12月14日晚23时，国美电器在香港联交所发布了将通过委托贷款的方式让第三方并购大中的公告，并在当天就划拨出36亿元人民币。48小时不到，一宗金额高达38亿，堪称2007年电器连锁行业最具影响力的并购成功了！

    有媒体如此评价：1982年发迹于北京的张大中的确老谋深算，在巧妙利用国美、苏宁的矛盾后，“用一把明牌笑到了最后”。而江浙人固有的谨慎让苏宁错过了这次最佳的并购机会。

    张近东最初是“醉翁之意不在酒”。自从2006年7月国美永乐合并后，黄光裕和陈晓趾高气扬、并屡屡挑衅，于是张近东希望借助并购大中的传闻来抵消两人的锐气。张大中那时也是诚意十足，双方于是在2007年初达成了“现金加股权”的初步收购协议。当时，张近东可谓占尽先机。

    但奇怪的是，张近东和黄光裕都在故意拖延对大中的收购。当时，黄光裕刚刚吞下永乐，能不能很好地消化还是个未知数，自然没有多余的胃口来继续抢食大中。于是黄光裕使用了缓兵之计，用仲裁案来拖住大中。而张近东也认为黄光裕暂时没有这个实力和胃口急于抢夺大中，于是准备先晾晾大中，把价格再砍低一点。

    然而，随着国美永乐整合完毕，国美开始腾出手来加入到大中的竞购战中，从 2001年已经开始先后并购了10家电器连锁企业（其中5家是永乐收购）的国美，已经拥有丰富的并购经验和现金实力，而张近东的迟疑，让其有了虎口夺食的机会。