贡比涅停战协定签订后，意大利统治集团同英、法、美、日等几个主要战胜国就各怀鬼胎，为巴黎和会的筹备工作忙得不可开交。1919年1月18日，这一举世瞩目的帝国主义列强的分赃会议在法国巴黎开幕了，会议一直到1920年1月21日才告结束。这次会议规模之大，参加国之多，时间延续之长，在世界外交史上是空前的。
巴黎和会是在凡尔赛的镜厅中开幕的。东道国法国之所以选择这个地方作为大会的开幕地点，是有其用意的。大会开幕这一天，正是48年前普鲁士战胜法国后在这凡尔赛宫的镜厅中宣布德意志帝国成立的日子。法国总统彭加勒致开幕词，他以胜利者的口吻，讥讽战败的德意志帝国：“生于不义，自当死于耻辱。”法国资产阶级通过这位总统之口，首先提出了严厉制裁和分裂德国的要求，以防止德国主义东山再起，不让德国对法国的战争重演。但英、美出于自身的利益，不愿过分削弱德国。
在美、英、法、意四国政府首脑组成的“四巨头会议”中，意大利总理奥兰多只不过是一个跑龙套的配角，没有起多大作用。因为意大利在战争初期脚踏两只船，参战后的作用又不大，加之经济上又依赖于英、美、法，所以奥兰多的主张很少被采纳，意大利的不能得到满足。对此，奥兰多满腹牢骚，有时只得愤然离开会场。但其他与会者根本不予理睬，他又只好悄悄回到会场。所以，美、英、法三个帝国主义首脑成了大会的太上皇，是整个大会的中心人物和一切重要问题的“仲裁者”。
为了实现称霸世界的野心，美国竭力干预欧洲事务，计划建立一个受美国保护的巴尔干联邦；力图阻止英、法两国力量的过分强大，以确立美国对这次战争中遭到削弱的国家的控制；搞垮英、日同盟，削弱日本在远东的影响，使美国在中国的“门户开放”政策获得国际承认。为了上述目的，威尔逊一再坚持他在1918年1月所发表的《14点》原则，大谈什么“进行公开外交”、“海上航行自由”、“拆除经济壁垒”、“裁减军备”、“公正地处置殖民地”、“建立国际联盟”等。在《14点》中，威尔逊还装模作样地提出关于奥匈境内、巴尔干各国和土耳其境内的各族人民“实行自决权”的问题。显然，威尔逊的《14点》也是为了抵消由列宁签署的《和平法令》所产生的影响，在貌似“公正”而充满虚伪的和平主义词句和加强国际合作和安全的幌子下，掩盖美国向外扩张的真正目的。
法国和意大利反对美国过多地干预欧洲事务。墨索里尼和邓南遮大肆鼓噪，煽动人民起来反对。但是，意大利按其实力和地位来说，同美、英、法相比只是一个第二流的帝国主义国家。在和会上，奥兰多提出了独霸亚得里亚海的侵略纲领，要求得到阜姆港，使之成为意大利向巴尔干扩张的重要基地。奥兰多甚至以没有阜姆他不能回国和意大利人民将起来暴动相要挟。在整个和会的过程中，各帝国主义国家彼此唇枪舌剑，吵嚷不休，充满了激烈的争夺。每个帝国主义国家的代表，都有自己的掠夺计划，都想在会议桌上多捞一把。
根据《凡尔赛和约》，战前德国在海外的殖民地坦噶尼喀、卢旺达一布隆迪、喀麦隆、多哥、西南非洲（纳米比亚）、加罗林群岛、马绍尔群岛、萨摩亚、瑙鲁和新几内亚等地，均被英、法、日、比和南非联邦所掠夺，面积共达300万平方公里，人口共计1300万。《凡尔赛和约》不仅使德国海外殖民地丧失殆尽，而且对德国的疆界也做了很大的变动。德国丧失了原有国土的1／8，全部人口的1／10。此外，条约还对战后德国的军备作了种种限制，并确定德国向战胜国赔款总额为1320亿金马克。
《凡尔赛和约》签订之后，在意大利政府的敦促和墨索里尼的叫嚷下，协约国又同德国的同盟国——奥、保、匈、土分别签订了《圣日耳曼条约》、《纳伊条约》、《特里亚农条约》和《色佛尔条约》。根据这些条约，奥、匈、土、保等国的领土被分割，军备上受到限制，同时也必须付出巨大的战争赔款。按照1919年9月10日签订的《圣日耳曼条约》，原来的奥国疆土减少一半以上。伊斯特利亚、克罗地亚和达尔马提亚部分地区，提罗尔南部、达尔马提亚沿岸一些岛屿（阜姆除外）划给意大利。此外，意大利还和英、美、法三国取得了对爱琴海沿岸的色雷斯地区的控制权。
《凡尔赛和约》的签订，并不意味着协约国帝国主义集团的真正胜利，而只不过是它们暂时的“表面胜利”。这个条约对德、奥来说，无疑是一个严厉的制裁，但对于战争魁首威廉二世、兴登堡等帝国主义头子并未加以追究。威廉二世逃往荷兰，逍遥法外；兴登堡后来还爬上了德国总统的宝座，德国垄断资产阶级也没有受到多大损害；真正深受《凡尔赛和约》之苦的是德国人民，特别是巨大的赔款负担完全落在德国广大劳动人民的肩上。列宁曾多次谴责这个和约，指出：“凡尔赛条约不过是强盗和掠夺者的条约……是一个高利贷者的和约，刽子手的和约，屠夫的和约，他们把德、奥抢劫一空，弄得四分五裂。他们剥夺了这两个国家的全部生活资料，使孩子们挨饿，甚至饿死。这真是骇人听闻的、掠夺性的和约……它把亿万人，其中包括最文明的人，置于奴隶地位。”
果然，巴黎和会刚一结束，德国复仇主义者就提出“打倒凡尔赛和约”的口号，大肆煽动对战胜国的仇恨，使复仇主义的情绪在德国迅速滋长。就是各战胜国之间，也是矛盾交织，彼此关系错综复杂。凡尔赛体系的建立，主要是加强了英、法、日等帝国主义国家的地位。意大利垄断资产阶级，由于他们的掠夺未得到满足，在地中海沿岸和巴尔干地区均受到英、法的排挤，因而战后对英、法很不满。至于英、法两国，为了争夺欧洲霸权和中近东地区以及非洲的利益，也是矛盾重重。
可见，凡尔赛一华盛顿体系埋下了爆发第二次世界大战的祸根。所以，从巴黎和会到华盛顿会议，从《洛迦诺公约》到以后的《非战公约》和《慕尼黑协定》，既不能使战败国与战胜国归于和好，也不能使战胜国营垒中的各帝国主义国家握手言欢。尽管在帝国主义召开会议和签订协定时，总是听到关于战争的叫嚣，总是有伪善的“和平歌手”出现。但虚伪的和平言词，总掩盖不住帝国主义者的侵略本性。
意大利统治阶级虽然在战争中分得了一份赃物，但是残酷的帝国主义战争给意大利的经济带来了严重的破坏，人民群众的生活水平急剧下降。不仅工人阶级反对统治阶级，而且很大一部分小资产阶级也十分不满。
伟大的十月社会主义革命给意大利以巨大的革命影响。1919年初，罢工竟扩大到几十万工人，并且带有总罢工的性质。北意大利的都灵、米兰、热那亚及其他工业城市曾是罢工运动的主要中心。工人除了提出改善工人的经济状况的要求以外，还提出了停止意大利参加干涉苏维埃俄国的要求；工人们拒绝把武器和物资运往俄国供应武装干涉者和白匪军。1920年初，在意大利还出现了建立工厂委员会的运动；到8至9月份，夺取工厂的运动扩及60多万工人。这是意大利无产阶级规模最大的一次起义。意大利北部所有的大型工厂掌握在工人的手中达二三个星期。在工厂委员会的领导下，工人们曾独立地组织过企业的生产活动。工人们建立了自己的赤卫队。与此同时，以夺地和减租减息为内容的农民运动，也如火如荼地发展起来。
意大利已处在深刻的革命危机状态中。但是，当时的意大利还没有真正革命的马克思主义的政党能以领导工人阶级斗争并把它引向胜利。意大利社会党曾经是一个中派类型的政党，当时它在“左”的词句的掩盖下奉行着机会主义的政策。这个党的领导权曾掌握在最高纲领主义分子的手里，但是他们在实际上却让右派社会党人获得行动上的自由，而右派社会党所奉行的乃是反革命、反工人的路线。
社会党中的右派领袖们，事实上早在战争期间就已经同资产阶级合作了。战后，除了破坏群众的武装起义、反对工人阶级转向夺取政权的斗争以外，他们还阻碍建立工人和农民联盟。改良主义者们，破坏了1920年都灵工人的4月同盟罢工，并且在同年9月，在同饶里蒂首相签订秘密的合同以后，取消了工人占领工厂的运动，使工人阶级遭到了一次最沉重的打击。以葛兰西和陶里亚蒂为首的“新制度”派，是当时坚持共产国际立场的唯一的马克思主义的派别。他们于1921年1月创建了意大利，从而标志着意大利无产阶级革命进入了新的光辉里程。
1919至1920年的局势表明，意大利的无产阶级革命已经成熟。面对着蓬勃发展的人民群众运动，意大利垄断资产阶级吓破了胆，墨索里尼这个五金工人的儿子，这个曾经一度信仰社会主义的叛徒，现在顽固地站在工人阶级的对立面，成了、反人民、反社会主义的急先锋。他要充当垄断资产阶级的打手，他声嘶力竭地叫喊：“杀！杀！杀！”决心在所有邪恶势力的簇拥下，在意大利建立最反动最黑暗的法西斯统治。正是：阶级斗争白热化，磨刀霍霍要厮杀。欲知后事如何，且看下文分解。
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