林奇和巴菲特对于衍生工具，所持的态度均相当审慎，甚至认为应该立例取缔。笔者亦认为这类衍生工具的回报虽然很高，但其风险同样高得令人惊怕。投资者经常要面对资本损失，在不公平的情况下与庄家（发行商）竞争。衍生工具与股票投资不可相提并论，就投资股票而言，好的管理层可以创造财富，令一家上市公司赚钱，再派息予股东。因此，股东毋须整天望着股价的升跌而为生活盘算。可是，衍生工具却与股票的市价挂钩，能否从衍生工具赚钱，绝对是望天打卦，被市场牵着走。
期 指
举个简单例说，现时购入一张恒指期货，所需要付出的按金是５万港元。小投资者在买恒指期货（俗称期指）时，很多时候都是以单向的投机心态去买入或沽空，而市场的波动往往令期指较恒指出现溢价或折让，这些溢价或折让，被大户利用，来猎取你手上的“小鸡蛋”。
大户的做法是利用实货进行套戥（套利），赚取“高水”或“低水”所产生的利润。做法并不复杂，但所牵涉的资金较大，例如有大户买入100万股的盈富基金（2800），涉及资金约1,320万港元，同一时间又可抛空20张期指（按金100万港元），风险已经完全抵消了。这操作能够赚取的可能是期指所带来的五十、六十点溢价，同一时间也能赚取盈富基金的派息。例如以20张期指，以50点的溢价计算，则可获利5万港元，一个月的回报率为0.35%，即年回报率为4.2%，尚未计算持有盈富基金的派息（年计算接近2%）。所谓大户很多时候是金融机构或投资银行，由于资金庞大，成本便宜，水到渠成，容许他们进行这类套戥活动。
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