通货膨胀是投资的最大敌人（3）
越跌越安全，越涨越危险
在变化多端，复杂难测的投资世界里，各种不确定的情况都可能发生，风险是不能逃避的。投资切忌只顾及报酬，而忽略了风险。事实上，如何管理风险更重要，管理风险的目的，并不是要将风险完全消除，而是承认风险存在的事实，并进一步分析风险，进而降低风险。
投资人在进行风险管理的时候，必须了解“你永远无法事先为风险做好万全的准备”。许多人想利用预测或专家的预言来避免风险，可是，不管你的预测技术多么精确，专家的预言多么神奇，也不可能完全规避风险。预测对投资人最大的伤害不是预测不准，而是投资人因为过分相信预测而丧失风险意识。投资人依赖预测，而少了对风险的分析过程是极其危险的。任何一个好的投资决策，其结果必然充满未知、不确定性与危险性，况且没有不确定性与危险性的投资，也不能是好的投资。
在变化莫测的投资领域里，最重要的不是逃避风险，而是事先做好应变之准备。为自己准备隐形的方舟。那么如何降低风险呢？每次投资时，务必先了解可能遇到的风险，并对每种可能发生的状况做出评估，预先设立应变方案。
总而言之，再稳妥的投资也存在风险。在投资之前，投资者不仅要估计可能获得的收益，把最坏的情况考虑到可能才是最有必要的事情。巴菲特在美国“9.11”事件发生后，就做过这样的自我反省。他说：“或许有人会问，为何我不在‘9.11’事件发生之前，就提出这项警讯？我的回答是，我确实想过这点，但可惜我并未将想法化为具体的行动，关于这点我严重违反了诺亚的原则：‘重要的不是预测暴风雨，而是要去建方舟’，我等于是让伯克希尔在相当危险的情况下经营，尤其是通用再保险。”
保险业从业者对风险的意识或许比较高，巴菲特当然更清醒，而若是遇到恐怖活动这种情况，更可能造成保险公司实质上的破产；巴菲特预计，在最坏的状况下，整个保险产业将因此崩溃。这类震慑人心的灾难的可能性虽然很低，但绝非没有可能。
面对各种不期而遇的风险，投资者实在是防不胜防。作为一个理智的投资者，必须事先为自己留有余地，安排好退路。否则，当天灾从天而降时，等待我们的恐怕只是祈求上帝的怜悯了。
一定要为自己准备隐形的方舟
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