图解巴菲特投资智慧

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实践一步胜过万千空谈(1)(2/2)
    在1999年伯克希尔股东大会上查理·芒格说:“我认为我和巴菲特从一些非常优秀的财经书籍和杂志中学习到的东西比其他渠道要多得多。我认为,没有大量的广泛阅读,你根本不可能成为一个真正的成功投资者”。

    可见,巴菲特的投资成功秘诀是大量阅读加调查研究。大量阅读是掌握大量相关信息,调查研究是实事求是,而大量阅读是基础和前提。

    努力工作才能稳定基础

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    2006年度美国《蒙代尔》中国500富豪排行榜上,李嘉诚以1580亿人民币排名第1位。对于自己的衣服和鞋子是什么牌子,却不怎么讲究。皮鞋坏了,李嘉诚觉得扔掉太可惜,补好了照样可以穿,所以他的皮鞋十双有五双是旧的,西装穿十年八年也是平常事。

    巴菲特也自然不例外,十分注意节约。1992年,巴菲特向他的股东们作了以下说明:眼尖的读者应该会发现,1992年420万美元的营业费用,比起1991年的560 万美元要少得多,或是各位会以为是我把企业专机——“无可辩解号”给卖掉了,别做梦!除非我退休,否则别想打这架飞机的主意。其实公司营业费用的减少主要是因为1991年的费用特别高,当时是因为一次性地提列早期20世纪70年代纺织事业与环境相关的费用所致。在伯克希尔我们没有法律、人事、公关或运营企划部门,这同时也代表我们不需要警卫、司机或跑腿的人。最后除了弗纳以外,我们也没有任何的顾问,但我必须说查理还觉得我们的组织过于庞杂。在某些公司,营业费用可能占营业利润的10%以上,比起一家总部费用占其盈余1%的公司来说,投资人可能因为企业总部额外的费用,立即就要遭受9%以上的损失。查理和我这么多年来观察发现,企业总部的高成本与公司的绩效改善之间可以说是完全没有关系,事实上我们认为组织越简单、成本越低的公司运作起来会比那些拥有庞大官僚组织的公司,有效率得多。



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