总经理财务一本通

    第三章 总经理必修的财务分析方法（4）

    12-312009-

    12-312007-

    12-312008-

    12-312009-

    12-31

    流动比率133159188114211280

    速动比率121129162092186254

    从表3-5的分析中可以看出，2007年两家公司流动比率都偏低，吉林敖东在2008、2009年显著改善了流动比率，均超过了2，华润三九的流动比率仍然偏低。但两家公司速动比率都较高，表明存货在流动资产中所占的比重并不高，表3-4的数据也证明了这一点。很可能的一个原因是医药行业药品及原材料的时效性很强，容易发生过期变质的问题，因此存货比率较低可能是医药行业的一个普遍特征。总体而言，从发展趋势来看，两家公司均在不断加强短期偿债能力，财务风险控制得较好。

    （3）现金比率

    现金比率=（货币资金+有价证券）÷流动负债

    现金比率反映企业即时偿还流动负债的能力。现金比率越高，说明公司的短期偿债能力越强。现金比率一般认为20%以上为好。而现金比率偏低，说明该公司的短期偿债能力还是有一定风险，应缩短收账期，加大应收账款催账力度，以加速应收账款资金的周转。

    【提示】在进行财务分析的时候，从较长的趋势进行分析更有意义，选择恰当的比较标准也是非常必要的。以上的分析过程很好地说明了这一点。

    三、从负债规模看资本结构

    资本结构，就是企业各种资本的构成及其比例关系，比如资产总额中负债的比重以及负债和所有者权益的比例等。通常用来判断资本结构的指标有两个：

    1资产负债率

    资产负债率也称为负债比率，其计算公式如下：

    资产负债率=负债总额÷资产总额

    资产负债率反映债权人提供的资本占全部资本的比例，也叫举债经营能力。从长期来看，公司的负债是需要清偿的，因此资产负债率也反映了公司的长期偿债能力。