徽宗闻奏宋江平定田虎，龙颜大悦。当时淮西王庆又作乱，已攻破靠近东京的宛州，淮西申表告急。蔡京进奏道∶“乞陛下敕宋江不必班师，令他统领军马赴淮西清断王庆。”徽宗准奏。
王庆原是东京一副牌军，为童贯陷害刺配陕州，又被陕州牢城虐待。他杀了管营逃到房山，聚众为盗，五年间占了八十六个州县，在南丰自称楚王，成为宋朝心腹之患。
宋江统领二十万大军征讨王庆，一路攻克了宛城和山南州城，又与吴用计议，分兵两路，副先锋卢俊义率二十四名将佐及河北降将、五万军马攻打西京；宋江攻打荆南。
宋江和卢俊义两路人马经过激战，先后占领了西京和荆南，会师于南丰地界，准备攻击南丰王庆。王庆以李助为元帅，兵马都监刘以敬为先锋，亲自掌领中军，与宋江决战。
宋江和吴用经过严密部署，先以张青、王英、扈三娘等少量兵马引诱王庆到龙门山下开阔地带，只听一阵炮响，由秦明、关胜、林冲、呼延灼、董平、索超、史进、杨志八员大将领兵摆成九宫八卦阵迎敌。
王庆刚摆好阵势，就见宋江阵中出现三把销金伞，三匹锦鞍骏马上坐着宋江、公孙胜、吴用。宋军中一阵战鼓声，林冲飞马出阵，高喊∶“无知叛逆，天兵到此，还不投降！”王庆命柳元、潘忠出战，被斩于马下。
王庆见折了二将，忙令退军。宋军中一声炮响，霎时八卦阵变成簸箕掌向敌军围去，又变成大圆圈，把王庆军马围了起来。当下两军混战，王庆大败，丢下军马，不顾一切率亲随夺路逃跑。
王庆领着三十余人死命跑到清江边上。早已等待多时的李俊扮成渔民撑船过来。船到江心，李俊放下竹篙，将王庆劈胸扭住，按倒在船板上。摇撸的童威帮李俊把王庆捆了起来。
宋江活捉王庆，收复了王庆占据的八十六个州县，徽宗大喜。由于蔡京的阻挠，只封宋江为保义郎皇城使，卢俊义为宣武郎团练使。吴用等三十四人封为将军，朱武等七十二人封为偏将，军马驻扎在陈桥驿。
年关将近，蔡京恐宋江等朝贺徽宗，受到重用，便出榜文告示，凡出征将军官员只许在城外下营驻扎，非奉上司明文呼唤不能擅自入城。宋江等人听说后无不心中焦躁，皆有反心。
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