图解巴菲特投资智慧

    走动式并购（2）

    巴菲特认为旅鼠行为广泛存在于投资者中，甚至受过良好教育、经验丰富的华尔街职业投资家，也常常失去逻辑与理智。巴菲特的原则谁都理解得了，问题是谁都觉得巴菲特的方法来得太慢了。不如听点消息搏个涨停，理解得了而坚持不了，我的心灵愿意，我的却软弱，这就是人性的弱点，这种集体癫狂正是人与旅鼠相似的地方；所以就算巴菲特的制胜法宝人人皆知，巴菲特仍旧只有一个，旅鼠还是大量存在，你必须学。难怪巴菲特遗憾地说：“学会自己思考，令我惊讶的是高智商的人总是倾向于盲目地听从别人的意见，而我从未从和别人的交谈中获得好的投资想法。”

    “投资中真正需要的是思考，而不是参考”。巴菲特的合作伙伴芒格曾如是说。思路决定出路，要想避免像旅鼠这样由于随波逐流而最后同归于尽的悲惨结局，就不能盲目从众，而要学会独立思考。

    思考重于投票表决

    巴菲特说，要想成为一个赢家，就得和其他赢家一起共事。这是巴菲特最成功的管理模式。这也是比尔·盖次成功的秘诀。比尔·盖次说：“因为有更多的成功人士在为我工作。”陈安之的超级成功学也提到：先为成功的人工作，再与成功的人合作，最后是让成功的人为你工作。

    巴菲特曾说球员埃迪·贝内特是他的偶像，他的故事给了他很大的启示。1919年，年仅19岁的埃迪开始了他在芝加哥白袜队的职业生涯，当年度白袜队打进了世界大赛；隔年埃迪跳槽到布鲁克林道奇队，道奇队赢得了世界大赛。之后不久，这位传奇性的人物接着转换跑到纽约扬基队，此举更使扬基队1921 年赢得史上的第一个世界大赛冠军。自此埃迪决定安顿下来，扬基队在往后的7 年间，五度赢得美联的冠军。或许有人会问，这跟管理模式有何相干？很简单，那就是想要成为一个赢家， 就要和其他赢家一起共事。举例来说，1927年，埃迪因为扬基队赢得世界大赛（当年棒球界传奇人物贝比·鲁斯也在阵中)而分到700美元的奖金，这笔钱大约相当于其他球员一整年的收入，结果埃迪只需工作4天就能拿到手(因为当年度扬基队四连胜横扫对手）。这就是埃迪·贝内特成功所在。

    埃迪知道他如何拎球棒并不重要，他能为球场上最当红的明星拎球棒才是关键。巴菲特从埃迪身上看到了这点，巴菲特称自己经常是为美国商业大联盟的超级强打者拎球的球童，因此，伯克希尔也经常取得了比其他商业团体更多的收益。

    2005年秋季，伯克希尔公司出人意料地获得了以账面价值70%的价格收购英国商联保险公司美国分部plc的机会。讨价还价的过程一直对伯克希尔大为有利，巴菲特一直以来的交游广泛和真诚在此时为伯克希尔的股东赢得了利益。在这一过程中，巴菲特的老朋友杰克·贝恩发挥了主导作用。