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第三章 总经理必修的财务分析方法(4)
    第三章 总经理必修的财务分析方法(4)

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    12-312007-

    12-312008-

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    12-31

    流动比率133159188114211280

    速动比率121129162092186254

    从表3-5的分析中可以看出,2007年两家公司流动比率都偏低,吉林敖东在2008、2009年显著改善了流动比率,均超过了2,华润三九的流动比率仍然偏低。但两家公司速动比率都较高,表明存货在流动资产中所占的比重并不高,表3-4的数据也证明了这一点。很可能的一个原因是医药行业药品及原材料的时效性很强,容易发生过期变质的问题,因此存货比率较低可能是医药行业的一个普遍特征。总体而言,从发展趋势来看,两家公司均在不断加强短期偿债能力,财务风险控制得较好。

    (3)现金比率

    现金比率=(货币资金+有价证券)÷流动负债

    现金比率反映企业即时偿还流动负债的能力。现金比率越高,说明公司的短期偿债能力越强。现金比率一般认为20%以上为好。而现金比率偏低,说明该公司的短期偿债能力还是有一定风险,应缩短收账期,加大应收账款催账力度,以加速应收账款资金的周转。

    【提示】在进行财务分析的时候,从较长的趋势进行分析更有意义,选择恰当的比较标准也是非常必要的。以上的分析过程很好地说明了这一点。

    三、从负债规模看资本结构

    资本结构,就是企业各种资本的构成及其比例关系,比如资产总额中负债的比重以及负债和所有者权益的比例等。通常用来判断资本结构的指标有两个:

    1资产负债率

    资产负债率也称为负债比率,其计算公式如下:

    资产负债率=负债总额÷资产总额

    资产负债率反映债权人提供的资本占全部资本的比例,也叫举债经营能力。从长期来看,公司的负债是需要清偿的,因此资产负债率也反映了公司的长期偿债能力。


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