首先介绍一下在中期超卖区市场大户们的策略。到了超卖区他们会开始大量买进看跌非美的期权保护他们的非美现货仓。大概从欧元的1.34水平开始部署。部署好了期权以后他们下一个要解决的问题是何时开始平仓非美的现货。在市场的长期趋势中，基本因素决定一切。包含在长期趋势中的反方向的中期趋势的形成取决于两个重要因素。第一，超买卖的情况，第二，中期市场情绪的变化。
最近和中期超卖的美元有关的市场情绪起了明显的变化。前几个月美元大跌的时候任何对美元利好的因素都被市场忽略，美元照跌。最近，特别是上个星期公布的美国就业市场的数据马马虎虎，然而市场没有卖出美元，反而大量买进美元。 这跟美国的财政部长暗示美国政府的弱势美元政策开始有变化有直接的关系。市场相信美国政府将采取稳定美元的政策。中期超卖区市场需要开始买进美元的理由，现在有了充分的理由。美元的中期超卖区的实质是美元再跌下去的机会和幅度比反弹的机会和幅度小，市场的大户们开始积极部署转身。
这个星期非美货币短线大跌，很可能是美元开始中线反弹的开始。这次反弹的目标很可能是瑞郎的1.22～1.24区，美元指数的85～87区。大概需要2～3个月的时间。现在投资者面临的问题是采取怎样的策略应付这次美元的中线反弹。预计这次的反弹是前进3步、后退2步式的反弹。跟去年下半年一路长空美元的市况有分别。可采取中线买卖和短线买卖相结合的策略。每次瑞郎回顺到50日均线的时候开始做中线部署，离开50日均线500点以上开始平仓。短线买进非美货币，瑞郎回顺到50日均线时再部署中线买卖回报会更好些。
短线的美元本周大幅反弹以后下个星期开始准备中期反弹部署的机会高，市场会先调整美元反弹的幅度，然后正式开始推高美元。欧元和瑞郎都有机会分别先看到1.3300～1.3400区 和 1.1600～1.1550区。美元调整的时候可开始部署买进美元，开始做中期美元的买卖。
这次2～3个月、10% 左右的美元的中期反弹结束以后，美元还会长期跌下去，今年再创新低的机会高。做保证金买卖的投资者可以采取适当的策略做买卖。做实盘买卖的投资者采取美元短线超买的时候做短线买卖2～3个月，美元结束中期反弹的时候又开始坐稳的策略会好些。”
1月份美元升得特别快，很多阻力点被突破掉。美元的中线调整正式开始，美元中线反弹进展得非常顺利。这期间我的买卖策略一直是逢低买进美元。以瑞郎为准，离开50日均线500点就买进瑞郎，接近50日均线就卖出瑞郎，买进美元。这样的买卖策略基本上可以抓中线买卖的机会。
到了6月份，我感觉到美元的中线反弹到了大调整的阶段。2005年6月4日我发表的买卖策略如下（请参考图4.2.3 美元中线反弹图，图4.2.4 2005年～2006年美元指数图。）：
“今年初我在专栏的帖子里发表对美元中期反弹的预期和进展的时间及美元的运行目标的看法。美元来来回回基本上反弹了5个月的时间。去年底，中期严重超卖的美元、美联储积极的加息行动、美国开始减慢的货币供应、美国政府的一系列措施都帮了美元中期反弹的忙。最近1个月欧盟一些国家对欧盟宪法公投失败的结果对欧元是沉重的打击。欧元系连连下跌创今年的新低。汇市充斥着一面倒看好美元的观点。在技术方面，美元已经进入中期超买区。虽然任何市场的低和顶都是过去了以后才明确知道的事，不过汇市绝大多数的低和顶都出现在超买或超卖区内。现在美元在中线超买区的上端徘徊。在中线超买或超卖区内，有经验的大户们开始派发他们的货，同时收集反方向的仓，没有经验的散户和基金们却认为难得的发大财的机会来临，拼命向当前的方向买进货。大户们不会在现货市场部署，以免别人察觉他们的动向。他们在现货市场不动声色，照样做买卖慢慢平仓，在期权市场却开始动手大量收集下一次方向的仓。因为银行之间期权买卖的内幕很少有人知道，对市场的影响也不会很大，正好可以掩盖他们要慢慢转身的意图。
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