中国女首富—张茵

    第六章  香港上市（2）

    张茵对自己高速扩张思路有这样的看法：“中国的造纸行业一直是一个朝阳行业，一直供不应求，这个行业这样的状况可以一直再延续10年。我的目标是要做中国的牛卡纸大王。”

    玖龙纸业2004、2005财年的总资产负债率均高达795%。一般企业的流动资产(现金、存货、应收账款的总和)要比流动负债高出一倍，因为存货和应收账款不见得能及时、足额地变现。而2005财年末玖龙的流动资产竟比流动负债少20亿。也就是说，一年内必需偿还的债务比可以动用的资产多20亿！

    通俗的解释就是，如果2006年6月30日前没有得到股权融资，公司将不得不变卖固定资产——卖掉土地、厂房、楼宇、设备或出让整座工厂……玖龙纸业将受重创。

    上市融资迫在眉睫。

    上市——生平最惊险的一跳

    2006年3月3日，张茵迎来了她创业过程中一个重要的里程碑。

    这一天，玖龙纸业在香港主板上市，首次公募计划发售10亿股，发行价为34港元，获得了577倍的超额认购，募集资金34亿，这在民营企业ipo案例中是绝无仅有的“大盘股”。挂牌当日收盘价为475港元，较发售价上涨397%，成交2425亿港元，为当日港股最活跃的前20只股票之一。