本地生产总值自从1997年达到13,440亿港元的高峰后,辗转下滑至2003年的12,340亿港元,整体经济下滑了8%。在这7年时间内,本地生产总值有4年出现倒退,公司的纯利又如何呢?
由1997年至2003年,这12只“千里马”只有6家公司是有进步的,其余则全部倒退,电讯盈科更出现亏损。
6家纯利上升的公司中,有3家是公用股:中华煤气,中华电力及港灯。九仓亦有可观的升幅。综合企业类中,除九仓外,和黄亦有升幅,但幅度不大。
银行方面,恒生银行只能持平,汇丰银行却有60%升幅。但要指出,公司赚钱并不代表每股纯利的升幅。1997年至2003年,汇丰银行纯利由425亿港元上升至683亿港元,增幅为60%,按每股纯利计算,只是上升了22%。期间汇丰银行发行了很多新股票,在海外进行收购,得以维持增长。
写这本书的过程中,黄书耀问笔者香港还有没有前途呢?答案是香港仍然保持有某些市场经济专利,香港的金融地位仍不会改变,直至一天人民币自由兑换。只要人民币一天未自由兑换,中国大型国企继续私有化下,一定要利用香港的股票市场,以h股形式在香港上市,大规模的国企在香港上市,为投资银行提供主要收入来源,其他包括股票经纪、银行家、律师、会计等都会因此受惠。另外,港交所也拥有一种经济专利地位,并非港交所经营得特别成功,而是香港不可能再有第二个证券市场。只要人民币未开放,香港仍有机会成为一个离岸中心。现时香港的人民币存款有72亿,虽不为多,但这数目将会迅速增长,随着自由行,更多游客将人民币带来香港消费。人民币存款可以帮助香港成为离岸中心,若外国人认为人民币会升值,值得投资的话,他们可以在香港买入人民币。而有了人民币的基数,银行就可以在中国境内提供人民币贷款,进而巩固香港的金融业。
此外,香港的购物地位亦是一项专利,国内同胞来到香港,一定可以买到正牌奶粉及劳力士,这是有赖香港百多年来建立的法治及打击冒牌货的成效。
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