利用强烈的周期效应在高风险市场中避险（2）（2/2）
2015到2019那几年可能非常令人无所适从，但是大多数时间将是积极的，人们希望经济的复苏可以保持下去，而政府也在用各种强力措施刺激经济。这些措施在21世纪初是有作用的，不过在那个时候将毫无效果，因为人口统计数据已经在往下走了，比起90年代的日本来，这种趋势的效果要强烈得多。那时，应该也会有一些经济复苏的迹象。2016年的总统重新当选的可能性非常大。毕竟，我们是在一次巨大的经济危机中，我们需要政治领导能够保持稳定。市场的反弹可能会以一种变化不定的方式进行，发出许许多多互相冲突的信号。在2015年和2017～2018年，我们应该会看到更强劲的熊市反弹，接着因为四年性周期的原因，在2018年底会有一次下跌。在2017年的某个时候，经济会从人口统计数据的短期上升中得到更多的动力。但是在2019年底或2020年初之前，这些人口统计数据又将重新变得疲软，十年性周期又开始要求下跌。从2015年到2019年，通货紧缩的趋势将不变，最好情况下也是温和的通货紧缩，尽管在这段时间中政府采取了各种刺激措施，这对高质量的长期债券来说，是非常有利的。恐怖主义、政治动荡的显著上升和城区社会环境的恶化，都会促使更多的人决定搬到高级住宅区或城市远郊去。这些地区的房地产又重新开始升值，而大多数的城镇和郊区的房价则持续下跌或保持疲软。
第二次大跌：2020年到2022年
在2019年底到2022年底，我们会看到股市的最后一跌，它将抹去2015~2019年期间的大部分或所有收益。我们可能会看到道琼斯指数在5000点到7400点之间的新低或者双重底，纳斯达克指数将跌到1100点附近。通货紧缩的力量将变得空前强大，经济将持续衰退，尽管政府用了各种刺激经济的措施。造就新一次繁荣的那一代人还在形成家庭的阶段，消费支出将又一次持续下降。这一时期美国和欧洲的最大威胁来自中东的大规模恐怖主义和远东的军事扩张（北朝鲜和/或中国）。如果第三次世界大战的导火线可能出现的话，那么它最可能就出现在这时（假设它没有在更早的时间出现）。这个时期中失业率将重新达到高峰，也许与2013年到2015年的水平相同或者更高，除非一次大规模的战争真正爆发，使它下降。
下一次长期牛市开始：2023年
在2023年某个时候，最迟不超过2024年，经济可能将结束下滑，通货紧缩也将结束。股市可能见底，早于整个经济开始反弹，时间是在2022年底之前，最早可能会发生在2020年底。国际间的战争和新一代人的消费支出的第一次长期上升会再一次引发经济向上增长的趋势。利率和债券收益率也将开始上升。那次牛市会持续到2040年或者更久，但它的强劲程度与美国1982年到2008～2009年那次大牛市不可同日而语。这仅仅因为人口统计数据和技术趋势的强度与那时完全不可比，甚至那些经济强劲增长的地区增长势头也会开始变弱，比如中国。事实上，美国的这次牛市可能会重新接近2009～2010年创下的高点，但我们大多数人的余生中都不会见到这个点位被超过。
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