员工安置风险。资产重组后，要给员工重新安排工作。兼并企业不得不付出一笔巨资，以解决富余员工的转移问题。对可转岗的员工也需重新培训，兼并企业又得付出一笔可观的培训费用。此外，我国社会保障体系尚不健全，兼并企业还必须承担被兼并企业部分离退休员工的社会保险费用。
伯克希尔从不胡乱收购。巴菲特认为最关键是管理层在作决定的时候必须以股东价值最大化为原则，绝不为并购而并购。
重组多失败，施行需慎重
芒格说来自奥马哈的巴菲特富有最初拓荒者身上那种独立自主的精神：“巴菲特相信，成功的投资从本质上来说，应该是一次独立的投资。”
在巴菲特年轻的时候，当时他还是个在校的学生，就对早期的股票市场投资经验理解得相当透彻并总结出一条经验就是：你不要被人们的言论所左右。这条经验后来得到了本·格雷厄姆的进一步论证。本·格雷厄姆是他在哥伦比亚商学院读书时的老师。他教给学生这样一个道理：即别人同意你的观点不一定证明你是对的，而别人的反对也不能证明你就是错的。这一点让巴菲特终身难忘。他在1965年给巴菲特合伙公司成员的信中写道：“我们不会因为重要的人物、权威人士、或者是很多人同意我们的意见，我们就能从中得到慰藉。公众的民意测验决不能代替思想。”20世纪70年代，在几乎每个人因为新闻业前景不乐观而纷纷抛出股票时，巴菲特却发现了新闻业所特有的保险免赔限度的专利，从而接二连三地大量购进媒体股票。
股票市场纷繁复杂，投资者必须有自己的主见，独立思考，绝不能随波逐流。巴菲特常说：“预测通常更多地告诉我们关于预测者的想法而不是真实的未来。”在巴菲特的投资哲学中，有这样一条标榜性的理念：在股市上，如果投资者以旅鼠般的热情跟着市场走，他们最终也会有旅鼠般悲惨的命运。
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