图解巴菲特投资智慧

    成功投资的本质（2）

    我们的重点在于希望找到那些在未来的10年甚至20年后， 企业的经营情况是可以预测的企业，然后重仓持有。这就是巴菲特的“能力原则”，对投资对象创造回报力的理解，必须建立在自己的理解和掌控能力的基础之上，否则，即使回报率最高的行业，如果自己一无所知，也要避而远之。巴菲特在这个问题上的坚定性，值得我们学习。难以预测的股票和经营方式难以看懂的公司，他从不涉足。他在意不容易改变的东西，这决定了回报的稳定性和持久性。

    要量力而行

    巴菲特通过逐步的减持，最终将手中的中石油股票全部抛售，一度让人以为中石油股价将会下跌，但事实让很多人大跌眼镜，也让巴菲特十分意外。中石油的股价依旧坚挺，涨幅喜人，巴菲特少获利了100多亿港币。他在一次接受记者访问时，对中石油的表现也给予了赞赏，认为中石油拥有一个强大的优秀的管理团队，他说：“如果中石油的股价大幅回落，我会再买。”这句话不经意间露出了巴菲特在中石油股票上的基本投资策略：逢低买入，而当股价升到一个敏感区域，风险越来越大时，他就将它抛售获利。

    沃伦·巴菲特努力地向中国的股民传达他的这一理念：当股市中已经没有多少人时，就是聪明的投资者的机会。人们对股市失去信心的时候，反而遍地是被低估的好股票。

    那些总是在最火爆的时期入市的股民。从迈出的第一步就已经犯了本质的错误。事实是，你应该在最低迷的时候人市。在最火爆的时候离市或者观望。

    巴菲特说：“中国股市是有着巨大机会的市场，我很感兴趣。我们也会考虑在这里寻找更合适的机会。”巴菲特还特别看好中国的制造业。如果要投资，他将会坚持做长期的股权投资者，而不是短线投机。巴菲特口中的“机会”就是等待合理的股价。