14. 知己知彼，百战百胜217
15. 短期股市预测是投资中的大忌219
16. 巴菲特选股投资221
17. 股市预测的唯一价值223
18. 股市的历史不能决定股市的未来225
19. 明白自己在干什么227
20. 通货膨胀对投资的危害229
21. 隐形负债——高额退休金231
22. 巴菲特在航空业投资的失利233
23. 在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧235
24. 暴风雨前的防备237
巴菲特说：“我的第一条投资原则是，永远不要亏损；第二条是，牢记第一条！”这句话被华尔街人称为经典的“一号投资法则”。
多么质朴的道理啊，投资者没人想做亏损的生意。事实上，永不亏损也是很难做到的，但作为投资者来说，这是最高的投资原则。
巴菲特主张选股的标准首先是“安全”，其次才是“收益”。巴菲特给初级投资者的忠告是：在保本的基础上赚钱，这是保护自己的重要原则。他比喻说：“如果投资了1美元，假如一开始你就亏了一半，那想扳回来就需要100%的收益，这么大的反差几乎是不可能出现的。”巴菲特提醒投资者，追求收益一定要建立在安全的基础上，不然那些建立在沙滩上的漂亮别墅很快就会被潮水卷走了。从1965年到2006年，巴菲特经历了三个熊市，遭到了三次全美经济危机，但他的投资组合只是在2001年出现过负收益。
“永远不要赔钱！”保住资本！任何人的投资策略都必须把这一项作为基石，巴菲特以他的实际行动为人们指明了这样做的关键意义。
巴菲特说：“投资首先是学习如何保护投资，而不是如何赚大钱。”
巴菲特从不认为这个世界上存在着最完美的投资，相反他认为所有的投资都是有风险的，无风险的获益是永远不可能达到的。他最大的追求不过是能得到“接近零风险”的投资机会。
在巴菲特整个投资生涯中, 始终把风险控制摆在突出的位置上。作家蒂莫西·维克说：“巴菲特总是试图把他的损失降到最低，直至为零。人们说巴菲特是伟大的股票价值发现者，我却把他看作伟大的风险规避者（规避收益差的投资）。”
巴菲特自己也说：“我非常注重确定性……如果你也能做到这一点，那么风险不会对你产生任何影响。如果你承受了巨大的风险，那么归根结底是由于你对于未来的结果是不确定的。如果你分散买进一些值得投资的证券，就不会有风险。”
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