商业的常识

    财务模型和商业模式同等重要（3）

    不过，现在他的心情大爽。我问他怎么看itat聆讯被否。他连说“我们运气好呀。逃过一劫”！

    又和另一位本土实力vc的执董聊天。他们投了好几个消费领域的项目，但itat的机会摆在面前也没碰。

    理由其实很简单。他们的投资经理跑到itat总部深圳的好几个店里，发现“所有人都在看着他”，很不自在，因为“店里面售货员比顾客多得多”、“跟旁边的茂业百货根本没法比”。今年5月，和itat前后脚kick-off的茂业百货（0848hk）在香港上市，集资30亿港币。

    如果把itat著名的“零货款，零场租、零库存”模式，换一种诠释，会不会是：“没人要的衣服+没人去的地段+二流erp系统+混乱的业态+广告的狂轰滥炸=中国最冒进的零售商”？

    我问那位外资投行的老大，有没有可能在itat这事上，蓝山、大摩、美林全都看走眼呢？

    他想了想，承认这完全有可能。解释只有两个： 一是根本没有做足尽职调查的功课；二是聪明人的陷阱——“羊群效应”。

    美国最好的商业作家之一malcolm gladwell写过一本《blink》(决断两秒间)。在此书的开篇，他就讲了一个真实的故事，关于财大气粗的格蒂博物馆如何花1000万美元买了一个男子雕像赝品。