第十章 企业投资决策（2）
当时的公告称，合同总金额折合人民币121亿元，“约占本公司2007年营业收入的681%”。但不曾料到的是，在接下来的一年多，总成本超过预算总收入3999亿元，再加上财务费154亿元，共亏损达4153亿元。
中国铁建给出的解释是：首先，项目签约时更多的是依据概念进行设计，而实施过程中实际工程数量比签约时预计工程数量大幅度增加；第二是业主大量指令性变更导致项目工作量和成本投入大幅增加，计划工期出现阶段性延误；第三是人民币升值进一步增大了亏损额。
近几年来，国企海外投资失利的案例可谓一桩接一桩。随着国强民富，中国企业也开始走向世界。在这个过程中，企业支付“学费”是难免的，但频频摔跤现象可不是简单的“学费”的问题了。事实上，许多企业在国内的投资项目也屡屡失败，这其中的原因值得所有总经理深思。
三、企业投资的类型和目标
当总经理将日常的生产经营管理得井井有条之后，公司积累到一定程度时就会面临另一个问题：公司业务如何扩张？扩张就涉及投资，投资就需要决策。投资决策是指为了实现预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，对投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中的重大问题进行分析、判断和方案选择。
对于大公司而言，投资失误或许会被认为是“交学费”，但如果是一个规模较小的企业，投资失败就意味着输掉市场，甚至退出市场。投资决策失误是企业极大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。财务管理的一项重要职能就是为企业当好参谋把好投资决策关。
1企业投资类型
企业对外投资有很多种形式。
按与生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资。生产性投资是典型的直接投资，企业对外进行金融性投资或证券投资属于间接投资。
按投资回收时间长短，投资可分为短期投资和长期投资，长期投资指在一年以上才能收回的投资，如固定资产投资。一般地，长期投资涉及的金额更大，影响也更长远，因此是投资决策的重点关注内容。
按投资发生作用的地点不同，投资可分为内部投资和外部投资。内部投资是在企业内部进行的投资，如生产性投资；外部投资是对企业外部进行的投资，如股权投资等。
2明确企业投资目标
企业投资目标常见的有两类：一是技术改造与扩建，二是开拓新市场或开发新产品。
（1）技术改造与扩建
企业进行技术改造是，采用先进实用的新技术、新工艺、新设备等对现有设施、生产工艺条件进行改造，以达到两方面目标：一是提高产品质量、增加花色品种、促进产品升级换代等发展目标；二是促进企业实现降低成本、节约能耗、加强资源综合利用及“三废”治理等生产目标。比如一汽原来采用老设备生产，后来引进德国的生产线，生产新一代一汽卡车，成功地对产品进行了更新换代的改造。
扩建项目是指对原有建设项目进行改扩建，比如对某厂房的建设第一期投资500万元，第二期投资1000万元，第三期投资4000万元。后面的两期投资称之为扩建。
技术改造与扩建的优点在于：
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