总经理财务一本通

    第九章 企业融资策略（2）

    1基于生产经营目的的资金需求量预测

    对于持续经营的成长型企业，随着企业市场占有率的扩大，即产品销售量的扩大，对资金的需求会随之加大。有时仅靠赢利积累的内部资金难以满足生产经营的需求。在这种情况下，企业资金需求量的预测应以以前年度的销售量和资金习性为基础进行。以下是两种基本的预测方法。

    （1）因素分析法

    因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需求量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。因素分析法的计算公式如下：

    资金需求量=(基期资金平均占用额－不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)

    好易控公司上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分为200万元，主要是原材料积压部分资金及某主要客户的应收账款未收回款项。公司本年度决定加强对原材料采购的控制，使原材料库存保持在合理范围，同时修订针对该欠款客户的销售政策，缩紧信用销售，减少应收账款金额。预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。

    根据上述信息可以判断，好易控公司去年不合理资金占用情况今年能得到有效的控制。计算该公司本年的资金需求量为：

    预测年度资金需要量=(2200－200)×(1＋5%)×(1＋2%)

    =2142(万元)

    【点评】因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量小的项目。

    （2）资金习性预测法

    资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需求量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金和变动资金。

    不变资金是指在一定的产销量范围内（比如企业现有产能范围内），不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，当产销量在一定范围内变动时，这部分资金保持不变。具体包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的产成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

    变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、辅助材料、外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。

    资金习性预测法根据资金占用总额与产销量的关系预测资金需求量，首先根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需求量。

    资金需求量=不变资金需求量+预测期销售额×单位产销量所需变动资金