股市钱规则

    是谁压制了a股股价？

    不过即便如此，我们还是要思考一下，为什么会这样，是什么压制了a股的股价。首先，必须承认港股市场要比a股市场成熟得多，具有更多的金融衍生品，这些产品就起到了放大器的作用，使得大盘股走势上也更为活跃，虽然说金融衍生品是柄双刃剑，助涨助跌特性明显，但不可否认的是其的确对大盘股估值起到了推动作用，使得大盘股具有更多的操作价值，而在a股市场，优质的大盘股已经逐步成为了被冷落的境地，盘子大、估值水平低、交投不够活跃、赚钱效应小，反而是越来越多的中小盘个股成为了市场中的点，因此我们看到了在2010年出现了中小板牛市而主板市场熊市的极端走势，原因就是因为a股市场的投资机制不够完善，资金过度追求“投机”，而忽略了对价值型蓝筹股的投资作用，导致了蓝筹股成为了融资提款机，而中小盘个股成为了概念聚集，投机资金的乐园，这样发展下去，a股市场前景还是堪优。因为这样会导致整个市场的估值体系发生混乱，市场系统风险加剧，极大程度上制约了a股市场的股价。股指期货的引入，从一定程度上平抑了这样情况的发生，但还需较长的时间才能够完全将偏差纠正过来，让a股市场走上正轨，因此从这个角度来看，如今a/h股差价较大的情况应该会得到改变。

    其次，就是大小非。为什么几年前a股股价普遍高于h股，实际上形象比喻的话就是“水池效应”。当水池很小的时候，那么稍有向水池注水就很容易满，甚至是会溢出，所以大量的a股受到了流通盘较股本很小的刺激下，存在巨大的杠杆效应，从而股价很容易推高。而随着全流通进程的发展，是原有流通股几倍、十几倍、甚至几十倍的解禁股突然出现的时候，整个水池忽然间就变大了，但向池中注水的速度和水量变化不大，那么要想让现在的水池盛满水就很难了，更不要说还有大小非往外面舀水的情况。这样的现象就是制约权重股股价在1～2年内处于低位弱势的主要因素，资金话语权被过快地摊薄，其无力制造大的行情，再加之政策面和基本面存在的诸多不确定因素，使得a股的个股结构只能往“小型化”发展。不过时间可以解决很多的问题，因此随着2011年下半年开始，这样的因素将逐步被市场消化，届时权重股将再度走强的条件。