外汇交易指南

    第三章 日元

    货币简介

    日元（japanese yen）的发行机构为日本银行。其货币代码为jpy。

    日元的历史最早可以追溯到公元前日本从中国汉朝引进的五铢铜钱，一直到公元八世纪日本都是从中国引进相似的铜钱。然而自公元708年起日本政府开始仿照中国的“开元通宝”的大小、形状和重量铸造他们自己的银币和铜币。大约250年以后，日本又经历了一段从中国进口货币的历史，直到江户时代，日本自己的金币才被确立为国家标准货币。到了幕府时代，日本政府建立了包含金币、银币和铜币的统一货币体系。直到明治维新时期，日本才有了可以在全国通用的纸币。为了统一和简化货币体系，日本政府于1871年创造了日元円，其本意为“圆”，并建立起一套和欧洲国家相似的货币系统。

    从日本货币的历史可以看出，日本的货币体系受中国和欧洲的影响很大。明治维新之前，日本的政治、经济、文化一直是以中国为楷模发展的。自从19世纪初美国的炮艇强行打开了日本的大门以后，日本开始吸收西方的工业化技术和资本主义的思想，摒弃了“向中国学习”的传统。从明治维新时代起，日本开始全面学习西方国家的政治、经济和文化。明治维新时期，日元与美元的汇率为1：1。1945年8月日本战败后，国内经济崩溃，日元价值一落千丈。1944年的布雷顿森林会议上，日元与美元的汇率被定为一美元兑360日元，一直维持到1971年8月。

    自从1944年日元跟美元固定了360的汇价以来，日本的经济通过20世纪50年代的朝鲜战争和六七十年代的越南战争实力大大增强。美国在朝鲜和越南花掉的几万亿美元中，大部分都落在日本人的口袋里，因为一切战争所需的装备的修理和补给都是在日本完成和实现的。同时由于西方世界对中国的封锁政策，日本独占了大部分投向亚洲的投资。至1990年，日本从1945年的债务国摇身变成了世界最大的债权国。

    日本经济发展的黄金时期是1950～1989年。期间日本的出口和国民经济有了飞跃发展。日元资产，特别是地产、股票都有了蓬勃发展。从20世纪80年代开始美国一直强迫日本把日元升上去，以平衡美国对日本严重的贸易赤字。1985年的广场协议就是美国施加压力让日元和其他货币升值的协议。日元的价格从1985年的1美元兑260日元一直升到1995年的79水平。这给日本的经济带来沉重的打击，最终日本政府采取措施把日元价格压到1美元兑100～110日元的水平。此后日本故意奉行贬值日元的政策。这样的政策导致日元套息买卖在东南亚地区开始盛行，对亚洲诸国经济造成很大影响。日元套息买卖即是外国投资者借低息的日元在投资者本地的地产或股市投资，以求获得高额的回报率。1997年亚洲金融危机爆发。亚洲各国的地产、股市和货币都成了世界对冲基金攻击的对象，东南亚各国的货币都相继贬值50%～70%，日元一度跌到 147水平。后经中、美、日三国联合干预把日元再升到111，稳定了亚洲的货币市场。此后日元大部分时间都在135～100区稳定徘徊。日本财政部和日银一直进行干预以保证日元不再突破100。